木香，在古代醫籍中被廣泛記載為理氣行氣要藥，其功效之精妙，歷代醫家多有論述。

《神農本草經》最早記載木香「主邪氣，闢毒疫，強志，主淋露」，已點明其能驅除體內邪氣，並具有提振精神的作用。 《名醫別錄》進一步指出其「療氣劣、肌中偏寒」，說明木香能治療氣虛、寒凝等症。 《本草匯言》更將其功效總結為「和胃氣、通心氣、降肺氣、疏肝氣、快脾氣、暖腎氣、消積氣、溫寒氣、順逆氣、達表氣、通裏氣」，可謂對全身氣機運行都有調治作用，但同時也強調其「性味香燥而猛」，需謹慎使用。

多部本草著作都從不同角度闡述木香理氣的機理。 《本草經百種錄》認為木香「以氣勝，故其功皆在乎氣」，其香氣能下達，並能通達小腸之氣。 《藥品化義》則指出木香「香能通氣，和合五臟」，並詳細說明其在治療痞悶、水腫、痢疾等病症中的「調滯散氣」功效，同時也提及需根據病情佐以寒涼藥物，以制其燥性。 《本草正義》則深入分析木香的升降特性，認為其「芳香氣烈而味厚」，雖然有沈降之性，但其濃鬱之氣也能上達，並能「升動清陽而助正氣」。 《本草綱目》更精闢地指出木香為「三焦氣分之藥，能升降諸氣」，能治療上、中、下三焦之氣滯。 《本草求真》則認為木香主要作用於中焦，透過理氣寬中，進而使上下皆通。

總而言之，古籍中對木香理氣行氣功效的描述，從不同角度闡述了其作用機制和臨牀應用，體現了古代醫家對木香藥性的深入研究和豐富經驗。 其理氣功效之廣泛，實乃臨牀應用之瑰寶。

木香具有促進胃腸蠕動的現代藥理作用。實驗顯示，木香水煎液和丙酮提取物能提高小鼠的小腸推進率，增強腸道運動。在人體實驗中，服用木香煎劑能縮短胃排空時間，並觀察到血漿胃動素濃度明顯升高，表明木香可能透過刺激胃腸粘膜Mo細胞產生內源性胃動素，進而加速胃排空，因此可作為胃腸運動障礙性疾病的治療藥物。

木香還能促進膽囊收縮。健康人服用木香煎劑後，膽囊體積顯著縮小，這可能是由於木香使血中的膽囊收縮素(CCK)或胃動素水平增高所致。

此外，木香水煎劑在體外實驗中顯示出增強纖維蛋白溶解的作用。

關於毒性方面，實驗數據顯示總內酯、二氫木香內酯及總生物鹼的LD50值，以及雲木香揮發油長期服用對大鼠的影響，顯示在特定劑量下未觀察到明顯不良反應。